วิธีการ เลือก หุ้น สำหรับ ตัวเลือก การซื้อขาย

ข้อมูลเบื้องต้นเกี่ยวกับตัวเลือก: วิธีการเลือกราคาตีราคาที่เหมาะสมราคาการประท้วงของตัวเลือกคือราคาที่สามารถใช้สิทธิซื้อหรือซื้อได้ เรียกอีกอย่างว่าราคาการใช้สิทธิ การเลือกราคาการประท้วงเป็นหนึ่งในสองการตัดสินใจที่สำคัญ (อีกอย่างหนึ่งคือเวลาที่จะหมดอายุ) นักลงทุนหรือผู้ประกอบการค้าจะต้องดำเนินการเกี่ยวกับการเลือกตัวเลือกที่เฉพาะเจาะจง ราคาการประท้วงมีผลกระทบอย่างใหญ่หลวงต่อความต้องการในการค้าขายทางเลือกของคุณ อ่านต่อเพื่อเรียนรู้เกี่ยวกับหลักการพื้นฐานบางอย่างที่ควรปฏิบัติเมื่อเลือกราคาการประท้วงสำหรับตัวเลือก ข้อควรพิจารณาเกี่ยวกับการตีราคาสมมติว่าคุณได้ระบุสต็อกที่ต้องการสร้างการซื้อขายตัวเลือกรวมถึงประเภทของกลยุทธ์ตัวเลือกเช่นการซื้อสายหรือการเขียนข้อเสนอ - ข้อพิจารณาที่สำคัญที่สุดในการกำหนดราคาการประท้วงคือ ก) ความเสี่ยงของคุณ และ (ข) ผลตอบแทนจากผลตอบแทนที่คุณต้องการความเสี่ยงยอมให้บอกว่าคุณกำลังพิจารณาซื้อตัวเลือกการโทร ความอดทนต่อความเสี่ยงของคุณควรพิจารณาว่าคุณจะพิจารณาตัวเลือกการโทรทางการเงิน (ITM), การโทรด้วยตนเอง (ATM) หรือการโทรออกนอกระบบ (OTM) ตัวเลือก ITM มีความไวมากขึ้นหรือที่เรียกว่าเดลต้าตัวเลือกสำหรับราคาหุ้นอ้างอิง ดังนั้นถ้าราคาหุ้นเพิ่มขึ้นตามจำนวนเงินที่กำหนดการเรียกใช้ ITM จะได้รับมากกว่า ATM หรือ OTM call แต่ถ้าราคาหุ้นลดลง Delta ที่สูงขึ้นของตัวเลือก ITM ก็หมายความว่าจะลดลงมากกว่า ATM หรือ OTM ถ้าราคาของหุ้นอ้างอิงลดลง อย่างไรก็ตามเนื่องจากการโทร ITM มีค่าที่แท้จริงสูงขึ้นคุณอาจสามารถชดเชยส่วนหนึ่งของเงินลงทุนของคุณได้หากหุ้นลดลงเพียงเล็กน้อยก่อนที่จะหมดอายุตัวเลือก ข การจ่ายผลตอบแทนจากความเสี่ยง (Risk-Reward Payoff) ผลตอบแทนจากความเสี่ยงที่คุณต้องการหมายถึงจำนวนเงินทุนที่คุณต้องการเสี่ยงต่อการค้าและเป้าหมายกำไรที่คาดการณ์ไว้ การโทร ITM อาจมีความเสี่ยงน้อยกว่าการโทร OTM แต่ก็มีค่าใช้จ่ายเพิ่มเติม ถ้าคุณต้องการถือหุ้นเพียงเล็กน้อยในแนวคิดการโทรติดต่อของคุณการโทร OTM อาจเป็นการดีที่สุดในการเลือกตัวเลือกการออกเสียง การโทร OTM อาจได้รับอัตราเปอร์เซ็นต์เป็นเปอร์เซ็นต์มากกว่าการเรียกใช้ ITM หากหุ้นเพิ่มสูงขึ้นจากราคาการประท้วง แต่โดยรวมก็มีโอกาสที่จะประสบความสำเร็จน้อยกว่าการโทรของ ITM ซึ่งหมายความว่าแม้ว่าคุณจะตกลงไปในปริมาณที่น้อยกว่าของทุนเพื่อซื้อสาย OTM แต่อัตราเดิมพันที่คุณอาจสูญเสียการลงทุนไปเต็มรูปแบบจะสูงกว่าการโทรของ ITM นักลงทุนรายย่อยที่ค่อนข้างอนุรักษ์นิยมอาจเลือกใช้การเรียก ITM หรือ ATM ในขณะที่นักลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงอาจต้องการโทรติดต่อ OTM ตัวอย่างในส่วนต่อไปนี้จะอธิบายถึงแนวคิดเหล่านี้ เลือกตัวเลือกราคา: ตัวอย่างลองพิจารณากลยุทธ์ตัวเลือกขั้นพื้นฐานบางประการเกี่ยวกับดีอีเลคโทรนิคส์ไฟฟ้า (NYSE: GE) ที่เป็นแกนหลักสำหรับนักลงทุนในอเมริกาเหนือและหุ้นที่ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางว่าเป็นตัวแทนของเศรษฐกิจสหรัฐฯ จีอีทรุดตัวลงกว่า 85 ในรอบระยะเวลา 17 เดือนนับจากเดือนตุลาคม 2550 ซึ่งพุ่งขึ้นสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 16 ปีที่ระดับ 5.73 ในเดือนมีนาคม 2552 เนื่องจากวิกฤติทางการเงินทั่วโลกทำให้ บริษัท จีอีแคปปิตอลเสียชีวิต หุ้นปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องตั้งแต่นั้นมาโดยมีกำไร 33.5 ในปี 2556 และปิดที่ 27.20 ในวันที่ 16 มกราคม 2557 ให้สมมติว่าเราต้องการทำการซื้อขายในเดือนมีนาคม 2557 เพื่อประโยชน์ในการเรียบง่ายเราไม่สนใจการแพร่กระจายของราคาเสนอซื้อและใช้ราคาซื้อขายล่าสุด ของตัวเลือกมีนาคม ณ วันที่ 16 มกราคม 2014 ราคามีนาคม 2014 เรียกและเรียกเก็บเงินจาก GE แสดงไว้ในตารางที่ 1 และ 3 ด้านล่าง เราจะใช้ข้อมูลนี้เพื่อเลือกราคาการประท้วงสำหรับกลยุทธ์ทางเลือกสามประเภท ได้แก่ การซื้อสายซื้อวางและเขียนข้อความที่ครอบคลุมซึ่งจะใช้โดยนักลงทุน 2 รายที่มีความเสี่ยงแตกต่างกันอย่างมากมาย Conservative Carla และ Risk-lovin Rick สถานการณ์ที่ 1 - คาร์ล่าและริกกำลังรั้นใน GE และต้องการซื้อการเรียกร้องในเดือนมีนาคม ตารางที่ 1: การเรียกใช้จีอีเอ็มจีเอ็มจีเอ 2014 ในช่วงเดือนมีนาคม 2557 ด้วยการซื้อขายที่จีอีวันที่ 27.20 คาร์ล่าคิดว่าจะสามารถซื้อขายได้ถึง 28 จุดภายในเดือนมีนาคมในแง่ของความเสี่ยงขาลง เธอคิดว่าสต็อกอาจลดลงถึง 26 เธอจึง opts สำหรับการโทร 25 มีนาคม (ซึ่งเป็นเงินหรือ ITM) และจ่าย 2.26 สำหรับมัน 2.26 เรียกว่าพรีเมี่ยมหรือค่าใช้จ่ายของตัวเลือก ตามที่แสดงในตารางที่ 1 สายนี้มีมูลค่าเฉพาะที่ 2.20 (นั่นคือราคาหุ้น 27.20 หักราคาการประท้วง 25) และค่าเวลา 0.06 (นั่นคือราคาเสนอ 2.26 มีค่าภายในน้อยกว่า 2.20) ริคเป็นอีกฝ่ายที่กระตือรือร้นมากกว่าคาร์ล่าและเป็นผู้เสี่ยงภัยกำลังมองหาผลตอบแทนที่ดีกว่าแม้ว่าจะหมายถึงการสูญเสียจำนวนเงินที่ลงทุนในการค้าหากไม่ได้ผล ดังนั้นเขาจึงเลือกสำหรับการโทร 28 ครั้งและจ่ายเงิน 0.38 เนื่องจากเป็นสาย OTM จะมีเพียงค่าเวลาและไม่มีค่าที่แท้จริง ราคาของ Carlas และ Ricks เรียกผ่านช่วงราคาที่แตกต่างกันสำหรับหุ้นจีอีตามหมดอายุตัวเลือกในเดือนมีนาคมจะแสดงในตารางที่ 2 โปรดทราบว่าริกลงทุนเพียง 0.38 ต่อการโทรและนี่คือส่วนใหญ่ที่เขาจะสูญเสียอย่างไรก็ตามการค้าของเขา จะมีกำไรถ้าธุรกิจการค้าของ GE มียอดการสั่งซื้อสูงกว่า 28.38 (ราคาที่เรียกเก็บ 28 ราคา 0.38) ก่อนหมดอายุตัวเลือก ในทางตรงกันข้ามคาร์ล่าลงทุนจำนวนมากขึ้น แต่สามารถชดเชยส่วนหนึ่งของเงินลงทุนของเธอได้แม้ว่าหุ้นจะลดลงเหลือ 26 โดยการหมดอายุตามสิทธิ ริคทำกำไรได้สูงกว่าคาร์ล่าในอัตราร้อยละหากจีดีถึง 29 ตัวโดยการหมดอายุตัวเลือก แต่คาร์ล่าจะมีกำไรเพียงเล็กน้อยแม้ว่าจีอีจะมีการซื้อขายที่สูงขึ้นเล็กน้อยหรือไม่ก็บอกว่าถึง 28 ปีแล้วด้วยตัวเลือกที่หมดอายุ ตารางที่ 2: การจ่ายเงินสำหรับ Carlas และ Ricks calls ในฐานะที่เป็นกันโปรดทราบว่าจุดต่อไปนี้: สัญญาการเสนอราคาแต่ละสัญญาโดยทั่วไปหมายถึง 100 หุ้น ดังนั้นราคาตัวเลือก 0.38 จะมีค่าใช้จ่าย 0.38 x 100 38 สำหรับหนึ่งสัญญา ราคาตัวเลือก 2.26 หมายถึงค่าใช้จ่าย 226 สำหรับตัวเลือกการโทรราคาเท่ากับราคาตีบวกค่าใช้จ่ายของตัวเลือก ในคดี Carlas GE ควรซื้อขายอย่างน้อย 27.26 ก่อนที่จะหมดอายุตัวเลือกสำหรับเธอที่จะทำลายได้ สำหรับริกราคาแบ่งแม้จะสูงกว่าที่ 28.38 ค่าคอมมิชชั่นไม่ได้ถูกพิจารณาในตัวอย่างเหล่านี้ (เพื่อให้ทุกอย่างเรียบง่าย) แต่ควรคำนึงถึงตัวเลือกการซื้อขาย สถานการณ์ที่ 2 - คาร์ล่าและริกกำลังตกอยู่ในภาวะถดถอยและอยากซื้อมาร์ชเอาไว้ ตารางที่ 3: GE March 2014 ทำให้ Carla คิดว่า GE อาจลดลงเหลือ 26 รายภายในเดือนมีนาคม แต่ต้องการที่จะกอบกู้เงินลงทุนบางส่วนหาก GE เข้ามาแทนที่จะลดลง เธอจึงซื้อ 29 มีนาคมใส่ (ซึ่งเป็น ITM) และจ่าย 2.19 สำหรับมัน จากตารางที่ 3 เราเห็นว่ามูลค่านี้มีมูลค่าที่แท้จริงคือ 1.80 (นั่นคือราคาการประท้วงที่ 29 บาทหักราคาหุ้นของ 27.20) และค่าเวลา 0.39 (นั่นคือราคาเสนอซื้อที่ 2.19 มีค่าภายในน้อยกว่า 1.80) ตั้งแต่ Rick ชอบที่จะแกว่งสำหรับรั้ว เขาซื้อ 26 ใส่สำหรับ 0.40 เนื่องจากเป็นเครื่องใส่ OTM จึงประกอบด้วยค่าเวลาและไม่มีคุณค่าที่แท้จริง ราคาของ Carlas และ Ricks ทำให้ช่วงราคาที่แตกต่างกันสำหรับหุ้น GE โดยการหมดอายุตัวเลือกในเดือนมีนาคมแสดงไว้ในตารางที่ 4 ตารางที่ 4: การจ่ายเงินสำหรับ Carlas และ Ricks ทำให้หมายเหตุจุดต่อไปนี้: สำหรับตัวเลือกการขาย, break-even ราคาเท่ากับราคาการประท้วงหักด้วยต้นทุนของตัวเลือก ในคดี Carlas GE ควรซื้อขายมากที่สุด 26.81 ก่อนที่จะหมดอายุตัวเลือกสำหรับเธอที่จะทำลายแม้กระทั่ง สำหรับริคราคาแบ่งก็ต่ำกว่าที่ 25.60 กรณีที่ 3: การเขียนบทปกคลุมสถานการณ์ที่ 3 - คาร์ล่าและริคเป็นเจ้าของหุ้น GE และต้องการเขียนการเรียกเก็บในเดือนมีนาคมของหุ้นเพื่อรับรายได้เบี้ยประกันภัย การพิจารณาเรื่องการประท้วงที่นี่มีความแตกต่างกันเล็กน้อยเนื่องจากนักลงทุนต้องเลือกระหว่างการเพิ่มรายได้เบี้ยประกันภัยสูงสุดและลดความเสี่ยงในการเรียกเก็บสต็อค สมมติว่า Carla เขียนการโทร 27 ครั้งซึ่งเรียกเก็บค่าเบี้ยประกันภัย 0.80 ริกเขียน 28 สายซึ่งทำให้เขาพรีเมี่ยม 0.38 สมมติว่า GE ปิดที่ 26.50 เมื่อหมดอายุตัวเลือก ในกรณีนี้เนื่องจากราคาตลาดของหุ้นต่ำกว่าราคาการตีราคาสำหรับ Carla และ Ricks calls สต็อกจะไม่ได้รับการเรียกและจะเก็บเบี้ยประกันภัยเต็มจำนวน แต่ถ้า GE ปิดลงที่ 27.50 ณ เวลาที่ตัวเลือกหมดอายุในกรณีดังกล่าวหุ้นของ Carlas GE จะถูกเรียกเก็บในราคาตี 27 การเขียนการโทรจึงทำให้เบี้ยประกันภัยรับสุทธิของจำนวนเงินที่ได้รับในตอนแรกได้รับน้อยกว่าความแตกต่างระหว่างราคาตลาดและราคานัดหยุดงานหรือเท่ากับ 0.30 (เช่น 0.80 น้อยกว่า 0.50) โทร Ricks จะหมดอายุการใช้งานไม่ได้ทำให้เขาสามารถเก็บเบี้ยประกันภัยเต็มจำนวนได้ หาก GE ปิดที่ 28.50 เมื่อตัวเลือกหมดอายุในเดือนมีนาคมหุ้นของ Carlas GE จะถูกเรียกไปในราคาที่ตีราคา 27 เนื่องจากเธอขายหุ้น GE ของเธอได้อย่างมีประสิทธิภาพที่ 27 ซึ่งต่ำกว่าราคาตลาดในปัจจุบันที่ 28.50 ซึ่งน้อยกว่า 1.50 บาทผลขาดทุนจากการค้าประเวณีในหนังสือบอกกล่าวเรียกว่า 0.80 น้อยกว่า 1.50 - 0.70 ขาดทุนจากการดำเนินการของ Ricks 0.38 น้อยกว่า 0.50 - 0.12 ความเสี่ยงในการเลือกราคาตีที่ไม่ถูกต้องหากคุณเป็นผู้โทรหรือวางผู้ซื้อการเลือกราคาการตีที่ไม่ถูกต้องอาจทำให้สูญเสียพรีเมี่ยมเต็มจำนวนที่จ่ายไป ความเสี่ยงนี้จะยิ่งเพิ่มมากขึ้นไปกว่าราคาการประท้วงจากราคาตลาดในปัจจุบันนั่นคือเงินเบิกเกินบัญชี ในกรณีของผู้เขียนการโทรราคาการประท้วงที่ไม่ถูกต้องสำหรับการโทรที่ครอบคลุมอาจส่งผลให้หุ้นอ้างอิงถูกเรียกใช้งานออกไป นักลงทุนบางรายชอบที่จะเขียนคำกระตุ้นการขายแบบ OTM เล็กน้อยเพื่อให้พวกเขาได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้นหากหุ้นถูกเรียกตัวไปแม้ว่าจะหมายถึงการเสียสละรายได้พิเศษบางอย่าง สำหรับนักเขียนที่ใส่ ราคาการประท้วงที่ไม่ถูกต้องจะส่งผลให้หุ้นอ้างอิงถูกกำหนดในราคาที่ดีกว่าราคาตลาดปัจจุบัน ซึ่งอาจเกิดขึ้นได้หากหุ้นร่วงลงอย่างฉับพลันหรือหากมีการขายในตลาดอย่างฉับพลันซึ่งส่งให้หุ้นส่วนใหญ่ลดลงอย่างรวดเร็ว จุดพิจารณาพิจารณาความผันผวนโดยนัยเมื่อพิจารณาราคาการตีราคา: ความผันผวนโดยนัยคือระดับความผันผวนที่ฝังอยู่ในราคาเสนอซื้อ โดยทั่วไปแล้ว gyrations หุ้นที่สูงขึ้นจะมีระดับความผันผวนโดยนัยมากขึ้น หุ้นส่วนใหญ่มีระดับความแปรปรวนโดยนัยสำหรับระดับราคาที่แตกต่างกันตามที่เห็นในตารางที่ 1 แอมป์ 3 และผู้ค้าที่มีประสบการณ์ในการเลือกใช้ความผันผวนของความผันผวนนี้เป็นปัจจัยสำคัญในการตัดสินใจซื้อขายหลักทรัพย์ของตน นักลงทุนควรเลือกปฏิบัติตามหลักการพื้นฐานเช่นละเว้นการเขียน ITM หรือเอทีเอ็มในหุ้นที่มีความผันผวนสูงปานกลางและแรงผลักดันที่แข็งแกร่งขึ้น (เนื่องจากอัตราเดิมพันของหุ้นนั้นถูกเรียกไปอาจค่อนข้างสูง) หรืออยู่ห่างจาก การซื้อ OTM ทำให้หรือเรียกหุ้นที่มีความผันผวนโดยนัยต่ำมาก มีแผนสำรอง: การซื้อขายหลักทรัพย์แบบ Option จำเป็นต้องใช้วิธีการที่ดีกว่าการลงทุนแบบซื้อ - ขายทั่วไป มีแผนสำรองสำหรับธุรกิจการค้าทางเลือกของคุณในกรณีที่มีการแกว่งอย่างฉับพลันในความเชื่อมั่นสำหรับหุ้นที่ระบุหรือในตลาดแบบกว้าง การสลายตัวของเวลาสามารถกัดเซาะค่าของตำแหน่งทางเลือกที่ยาวนานได้อย่างรวดเร็วดังนั้นควรตัดขาดทุนและประหยัดเงินลงทุนหากสิ่งต่างๆไม่เป็นไปตามที่คุณต้องการ ประเมินผลตอบแทนสำหรับสถานการณ์ต่างๆ: คุณควรมีแผนเกมสำหรับสถานการณ์ที่แตกต่างกันหากคุณต้องการใช้การซื้อขายอย่างแข็งขัน ตัวอย่างเช่นถ้าคุณเขียนเป็นประจำเรียกร้องสิ่งที่เป็นไปได้ payoffs ถ้าหุ้นจะถูกเรียกไปเมื่อเทียบกับที่ไม่ได้เรียกหรือถ้าคุณเป็นรั้นมากในสต็อกมันจะเป็นประโยชน์มากขึ้นที่จะซื้อตัวเลือกลงวันที่นัดหยุดงานลดลง ราคาหรือตัวเลือกที่ยาวขึ้นในราคาที่สูงกว่าการตีราคาการตีราคาเป็นการตัดสินใจที่สำคัญสำหรับนักลงทุนหรือผู้ประกอบการตัวเลือกเนื่องจากมีผลกระทบอย่างมากต่อความสามารถในการทำกำไรของตำแหน่งตัวเลือก การทำบ้านของคุณเพื่อเลือกราคาการตีราคาที่เหมาะสมเป็นขั้นตอนที่จำเป็นในการปรับปรุงโอกาสในการประสบความสำเร็จในการซื้อขายตัวเลือกตัวเลือกของ NASDAQ Trading Guide Equity วันนี้ได้รับการยกย่องว่าเป็นหนึ่งในผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดที่จะได้รับการแนะนำในยุคปัจจุบัน ตัวเลือกได้พิสูจน์แล้วว่าเป็นเครื่องมือการลงทุนที่ดีและชาญฉลาดที่ให้คุณนักลงทุนมีความยืดหยุ่นกระจายความเสี่ยงและควบคุมในการปกป้องผลงานของคุณหรือสร้างรายได้จากการลงทุนเพิ่มเติม เราหวังว่าคุณจะพบว่านี่เป็นคู่มือที่เป็นประโยชน์สำหรับการเรียนรู้วิธีการทำธุรกรรมทางการค้า การทำความเข้าใจเกี่ยวกับ Options Options เป็นเครื่องมือทางการเงินที่สามารถใช้งานได้อย่างมีประสิทธิภาพภายใต้สภาพตลาดเกือบทุกรูปแบบและเกือบทุกเป้าหมายการลงทุน ซื้อกิจการในราคาที่ต่ำกว่าการได้รับประโยชน์จากราคาตลาดเพิ่มขึ้นหรือลดลงโดยไม่มีส่วนได้เสียหรือมีส่วนได้เสีย ขายได้ทันที ประโยชน์ของตัวเลือกการซื้อขาย: ตลาดแบบมีระเบียบและมีประสิทธิภาพสัญญาอนุญาตแบบมาตรฐานช่วยให้สามารถเลือกตลาดที่มีระเบียบและมีประสิทธิภาพได้ ตัวเลือกความยืดหยุ่นเป็นเครื่องมือการลงทุนที่หลากหลายมาก เนื่องจากโครงสร้างความเสี่ยงที่เป็นเอกลักษณ์ของพวกเขาตัวเลือกสามารถใช้ในหลายรูปแบบกับตัวเลือกอื่น ๆ สัญญาและเครื่องมือทางการเงินอื่น ๆ เพื่อแสวงหาผลกำไรหรือการป้องกัน ตัวเลือกหุ้นช่วยให้นักลงทุนสามารถกำหนดราคาสำหรับระยะเวลาหนึ่งโดยที่นักลงทุนสามารถซื้อหรือขายหุ้น 100 หุ้นเพื่อเป็นของกำนัล (ราคา) ซึ่งเป็นเพียงเปอร์เซ็นต์ของสิ่งที่จะต้องจ่ายให้กับผู้ถือหุ้นเพียงอย่างเดียว . ทำให้นักลงทุนเลือกลงทุนเพิ่มพลังการลงทุนและเพิ่มผลตอบแทนจากการเคลื่อนไหวของราคาตราสารทุน ความเสี่ยง จำกัด สำหรับผู้ซื้อซึ่งแตกต่างจากการลงทุนอื่น ๆ ที่ความเสี่ยงอาจมีขอบเขตไม่ได้การซื้อขายข้อเสนอมีความเสี่ยงที่กำหนดไว้สำหรับผู้ซื้อ ผู้ซื้อตัวเลือกอย่างไม่สามารถสูญเสียมากกว่าราคาของตัวเลือกที่พรีเมี่ยม เนื่องจากสิทธิในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์ในราคาที่ระบุหมดอายุในวันที่ที่กำหนดตัวเลือกนี้จะหมดอายุหากไม่มีเงื่อนไขหากเงื่อนไขสำหรับการออกกำลังกายที่มีกำไรหรือการขายสัญญาสิทธิเลือกไม่ถึงวันหมดอายุ ผู้ขายตัวเลือกที่เปิดเผย (บางครั้งเรียกว่าผู้เขียนที่ไม่เปิดเผยตัวเลือก) อาจมีความเสี่ยงไม่ จำกัด คู่มือการซื้อขายตัวเลือกนี้แสดงภาพรวมของลักษณะของตัวเลือกหุ้นและวิธีการลงทุนในส่วนต่างๆดังต่อไปนี้ Disclaimer: เว็บไซต์นี้กล่าวถึงตัวเลือกการซื้อขายแลกเปลี่ยนที่ออกโดย Options Clearing Corporation ไม่มีคำแถลงในเว็บไซต์นี้เพื่อตีความว่าเป็นคำแนะนำในการซื้อหรือขายหลักประกันหรือเพื่อให้คำแนะนำในการลงทุน ตัวเลือกมีความเสี่ยงและไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนทุกราย ก่อนที่จะซื้อหรือขายตัวเลือกบุคคลต้องได้รับและทบทวนสำเนาของลักษณะและความเสี่ยงของตัวเลือกมาตรฐานเผยแพร่โดย บริษัท Clearing Options คุณสามารถขอสำเนาได้จากโบรกเกอร์ของคุณในการแลกเปลี่ยนคอร์ปอเรชั่น Options Clearing Corporation ที่ One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL 60606 โดยการโทร 1-888-OPTIONS หรือไปที่ 888options กลยุทธ์ใด ๆ ที่กล่าวถึงรวมทั้งตัวอย่างโดยใช้ข้อมูลหลักทรัพย์และราคาจริงเป็นเพียงวัตถุประสงค์อย่างชัดเจนและเพื่อการศึกษาเท่านั้นและไม่ถือเป็นคำรับรองคำแนะนำหรือการชักจูงให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ตัวเลือก Quotes Real-Time หลังจากชั่วโมง Pre-Market News Flash อ้างบทคัดย่อ Charts Interactive การตั้งค่าเริ่มต้นโปรดทราบว่าเมื่อคุณทำการเลือกของคุณจะใช้กับการเข้าชม NASDAQ ในอนาคตทั้งหมด หากคุณสนใจที่จะกลับไปใช้ค่าเริ่มต้นของเราเมื่อใดก็ตามโปรดเลือกการตั้งค่าเริ่มต้นด้านบน หากคุณมีข้อสงสัยหรือพบปัญหาใด ๆ ในการเปลี่ยนการตั้งค่าเริ่มต้นของคุณโปรดอีเมล isfeedbacknasdaq โปรดยืนยันการเลือกของคุณ: คุณได้เลือกที่จะเปลี่ยนการตั้งค่าเริ่มต้นของคุณสำหรับการค้นหาข้อเขียน ตอนนี้จะเป็นหน้าเป้าหมายเริ่มต้นของคุณจนกว่าคุณจะเปลี่ยนการกำหนดค่าอีกครั้งหรือลบคุกกี้ของคุณ คุณแน่ใจหรือไม่ว่าต้องการเปลี่ยนแปลงการตั้งค่าของคุณเราขอให้คุณโปรดปิดใช้ตัวบล็อกโฆษณาของคุณ (หรืออัปเดตการตั้งค่าเพื่อให้แน่ใจว่ามีการเปิดใช้จาวาสคริปต์และคุกกี้) เพื่อให้เราสามารถให้ข่าวตลาดฉบับแรกแก่คุณได้ต่อไป และข้อมูล youve คาดหวังจากเราตัวเลือกที่เหมาะสมในการค้าในหกขั้นตอนสองประโยชน์ที่สำคัญของตัวเลือก (a) ช่วงที่กว้างขวางของตัวเลือกที่มีอยู่และ (ข) ความเก่งกาจโดยธรรมชาติของพวกเขาที่ช่วยให้การค้าใด ๆ กลยุทธ์ที่เป็นไปได้ที่จะดำเนินการ . ปัจจุบันมีตัวเลือกให้กับกลุ่มหุ้นสกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์กองทุนรวมและเครื่องมือทางการเงินอื่น ๆ ในแต่ละสินทรัพย์โดยทั่วไปมีราคาประท้วงและวันหมดอายุหลายสิบรายการ ตัวเลือกนอกจากนี้ยังสามารถใช้เพื่อใช้อาร์เรย์พราวของกลยุทธ์การซื้อขายตั้งแต่โทรธรรมดาวานิลลาใส่การซื้อหรือการเขียนเพื่อกระจายรั้นหรือหยาบกระจายปฏิทินและอัตราส่วนการแพร่กระจาย straddles และ strangles และอื่น ๆ แต่ประโยชน์เดียวกันนี้ยังก่อให้เกิดความท้าทายให้แก่นักโภชนาการตัวเลือกเนื่องจากมีตัวเลือกมากมายเหลือเฟือทำให้ยากที่จะระบุตัวเลือกที่เหมาะสมสำหรับการค้า อ่านต่อเพื่อเรียนรู้วิธีเลือกตัวเลือกที่เหมาะสมในการซื้อขายในหกขั้นตอนง่ายๆ เราเริ่มต้นด้วยสมมติฐานว่าคุณได้ระบุสินทรัพย์ทางการเงินเช่นหุ้นหรืออีทีเอฟที่คุณต้องการทำการค้าโดยใช้ตัวเลือก คุณอาจมาถึงสินทรัพย์อ้างอิงนี้ด้วยวิธีการต่างๆโดยใช้ screener หุ้น โดยการใช้เทคนิคหรือพื้นฐานการวิเคราะห์ หรือผ่านการวิจัยของบุคคลที่สาม หรืออาจเป็นแค่หุ้นหรือกองทุนที่คุณมีความคิดเห็น เมื่อคุณระบุเนื้อหาหลักแล้ว หกขั้นตอนที่จำเป็นในการระบุตัวเลือกที่เหมาะสมมีดังนี้กำหนดวัตถุประสงค์การลงทุนของคุณกำหนดผลตอบแทนของความเสี่ยงรางวัลตรวจสอบความผันผวนระบุเหตุการณ์สร้างกลยุทธ์กำหนดพารามิเตอร์ตัวเลือกในความคิดของฉันลำดับที่แสดงในหกขั้นตอนต่อไปนี้เป็นกระบวนการคิดตรรกะ ทำให้ง่ายต่อการเลือกตัวเลือกเฉพาะสำหรับการซื้อขาย หกขั้นตอนเหล่านี้สามารถจดจำได้ผ่านทางตัวช่วยที่มีประโยชน์ (แม้ว่าจะไม่อยู่ในลำดับที่ต้องการ) ซึ่งเป็นคำย่อสำหรับความเสี่ยงความเสี่ยงวัตถุประสงค์ความผันผวนเหตุการณ์และยุทธศาสตร์ คำแนะนำแบบทีละขั้นตอนเพื่อเลือกออปชันตัวเลือก จุดเริ่มต้นในการลงทุนคือวัตถุประสงค์ในการลงทุนของคุณ และการซื้อขายตัวเลือกไม่แตกต่างกัน วัตถุประสงค์อะไรที่คุณต้องการเพื่อให้บรรลุกับการค้าตัวเลือกของคุณมันคือการเก็งกำไรในมุมมองรั้นหรือหยาบคายของสินทรัพย์อ้างอิงหรือเป็นเพื่อป้องกันความเสี่ยงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในหุ้นที่คุณมีตำแหน่งที่สำคัญคุณใส่ในการค้า หารายได้พิเศษ ไม่ว่าวัตถุประสงค์เฉพาะของคุณขั้นตอนแรกของคุณควรจะกำหนดเป็นเพราะเป็นรากฐานสำหรับขั้นตอนต่อ ๆ ไป RiskReward ขั้นตอนต่อไปคือการกำหนดผลตอบแทนจากผลตอบแทนจากความเสี่ยงซึ่งขึ้นอยู่กับความเสี่ยงหรือความกระหายของคุณ หากคุณเป็นนักลงทุนหรือผู้ประกอบการที่ระมัดระวัง กลยุทธ์ที่ก้าวร้าวเช่นการเขียนสายเปลือยหรือการซื้อเงินจำนวนมากจากตัวเลือกเงิน (OTM) อาจไม่เหมาะสำหรับคุณมากนัก กลยุทธ์ตัวเลือกทุกตัวมีความเสี่ยงและรายละเอียดรางวัลที่กำหนดไว้อย่างชัดเจนดังนั้นให้แน่ใจว่าคุณเข้าใจอย่างละเอียด ความผันผวน ความผันผวนของสมมติฐาน y เป็นตัวกำหนดปัจจัยที่สำคัญที่สุดของราคาตัวเลือกดังนั้นควรอ่านค่าความแปรปรวนโดยนัยสำหรับตัวเลือกที่คุณกำลังพิจารณา เปรียบเทียบระดับความผันผวนโดยนัยกับความผันผวนของราคาหุ้นและระดับความผันผวนของตลาดในวงกว้างเนื่องจากเป็นปัจจัยสำคัญในการระบุกลยุทธ์ทางการค้าของคุณ กิจกรรม: กิจกรรมสามารถแบ่งได้เป็น 2 ประเภทใหญ่ ๆ ได้แก่ ตลาดทั้งแบบและแบบเฉพาะสต็อก เหตุการณ์ในตลาดคือตลาดที่มีผลกระทบต่อตลาดในวงกว้างเช่นประกาศของ Federal Reserve และข้อมูลทางเศรษฐกิจที่เผยแพร่ในขณะที่เหตุการณ์เฉพาะของหุ้นคือสิ่งต่างๆเช่นรายงานเกี่ยวกับรายได้การเปิดตัวผลิตภัณฑ์และการควบกิจการ (โปรดทราบว่าเราพิจารณาเฉพาะเหตุการณ์ที่คาดไว้ที่นี่เนื่องจากเหตุการณ์ที่ไม่คาดคิดเป็นไปตามข้อกำหนดไม่อาจคาดการณ์ได้และเป็นไปไม่ได้ที่จะเป็นปัจจัยในกลยุทธ์การซื้อขาย) เหตุการณ์สามารถมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อความผันผวนโดยนัยในระยะเวลาที่เกิดขึ้นจริงและอาจมีผลกระทบอย่างมากต่อราคาหุ้นเมื่อเกิดขึ้น คุณต้องการที่จะใช้ประโยชน์จากความผันผวนที่เกิดขึ้นก่อนงานสำคัญหรือคุณอาจจะรอที่สนามจนกว่ากิจกรรมจะยุติลงการระบุเหตุการณ์ที่อาจส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์อ้างอิงจะช่วยให้คุณตัดสินใจได้ว่าจะหมดอายุการค้าขายกับตัวเลือกของคุณหรือไม่ ยุทธศาสตร์ นี่เป็นขั้นตอนสุดท้ายในการเลือกตัวเลือก จากผลการวิเคราะห์ที่ดำเนินการในขั้นตอนก่อนหน้านี้คุณสามารถทราบวัตถุประสงค์การลงทุนของคุณผลตอบแทนจากผลตอบแทนที่ได้รับความเสี่ยงระดับความผันผวนโดยนัยและประวัติและเหตุการณ์สำคัญ ๆ ที่อาจส่งผลกระทบต่อหุ้นอ้างอิง วิธีนี้ทำให้ง่ายขึ้นในการระบุกลยุทธ์ตัวเลือกเฉพาะ ช่วยให้คุณบอกว่าคุณเป็นนักลงทุนที่มีความระมัดระวังและมีพอร์ตการลงทุนที่ใหญ่พอสมควรและต้องการรายได้พิเศษก่อนที่ บริษัท จะเริ่มรายงานรายได้รายไตรมาสภายในสองเดือน คุณอาจเลือกใช้กลยุทธ์การโทรแบบครอบคลุมซึ่งจะเป็นการเขียนการโทรบางส่วนหรือทั้งหมดของหุ้นในผลงานของคุณ อีกตัวอย่างหนึ่งถ้าคุณเป็นนักลงทุนที่ก้าวร้าวที่ชอบภาพระยะยาวและเชื่อมั่นว่าตลาดกำลังมุ่งหน้าลดขนาดใหญ่ภายในหกเดือนคุณอาจตัดสินใจที่จะซื้อดัชนี OTM ที่ลึกลงไปในดัชนีหุ้นที่สำคัญ พารามิเตอร์ ตอนนี้คุณได้ระบุกลยุทธ์ตัวเลือกเฉพาะที่ต้องการใช้แล้วสิ่งที่ต้องทำคือการสร้างพารามิเตอร์ตัวเลือกเช่นการหมดอายุราคาตีราคา และเดลต้าตัวเลือก ตัวอย่างเช่นคุณอาจต้องการซื้อสายที่ยาวที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ แต่ต้องเสียค่าใช้จ่ายต่ำสุดซึ่งในกรณีนี้การโทร OTM อาจเหมาะสม ในทางตรงกันข้ามถ้าคุณต้องการโทรกับเดลต้าสูงคุณอาจต้องการตัวเลือก ITM เราดำเนินการตามขั้นตอนหกขั้นตอนนี้ในสองตัวอย่างด้านล่าง 1. นักลงทุน Bateman ถือหุ้น 1,000 หุ้นของ McDonalds และมีความกังวลเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของการลดลงของหุ้น 5 ในเดือนถัดไปหรือสอง วัตถุประสงค์ . ความเสี่ยงด้าน Hedge downside ในหุ้น McDonalds ปัจจุบัน (1,000 หุ้น) หุ้นอยู่ที่ 93.75 (MCD) RiskReward Bateman ไม่รังเกียจความเสี่ยงเพียงเล็กน้อยตราบเท่าที่มันเป็นเชิงปริมาณ แต่ก็เกลียดที่จะใช้ความเสี่ยงแบบไม่ จำกัด ความผันผวน ความผันผวนของสมมติฐานเกี่ยวกับตัวเลือกการโทร ITM เล็กน้อย (ราคาการประท้วง 92.50) คือ 13.3 สำหรับการโทรหนึ่งเดือนและ 14.6 สำหรับการโทรสองเดือน ความผันผวนอย่างเด่นชัดเกี่ยวกับ ITM ที่มีการปรับตัวลงเล็กน้อย (ราคาตี 95.00) เป็น 12.8 สำหรับการใส่ 1 เดือนและ 13.7 สำหรับการผลิต 2 เดือน ความผันผวนของตลาดที่วัดได้จากดัชนีความผันผวนของ CBOE (VIX) คือ 12.7 เหตุการณ์ Bateman ต้องการการป้องกันความเสี่ยงที่ขยายรายงานผลประกอบการของ McDonalds ที่ผ่านมาซึ่งมีกำหนดจะเปิดตัวในช่วงเวลาเพียงไม่กี่เดือน ยุทธศาสตร์ ซื้อเพื่อป้องกันความเสี่ยงของการลดลงของหุ้นอ้างอิง พารามิเตอร์ตัวเลือก หนึ่งเดือน 95 วางบน MCD มีอยู่ที่ 2.15 ในขณะที่สองเดือน 95 วางมีให้บริการที่ 2.90 Option Pick ตั้งแต่ Bateman ต้องการป้องกันตำแหน่ง MCD ของเขามานานกว่าหนึ่งเดือนเขาไปสำหรับสองเดือน 95 ทำให้ ต้นทุนรวมของการวางตำแหน่งเพื่อป้องกันความเสี่ยง 1,000 หุ้นของ MCD คือ 2,900 (2.90 x 100 หุ้นต่อสัญญา x 10 สัญญา) ค่าใช้จ่ายนี้ไม่รวมค่าคอมมิชชั่น การสูญเสียสูงสุดที่ Bateman จะเกิดขึ้นคือเบี้ยประกันภัยทั้งหมดที่จ่ายสำหรับการวางหรือ 2,900 ในทางกลับกันผลกำไรสูงสุดตามทฤษฎีคือ 93,750 ซึ่งจะเกิดขึ้นในกรณีที่ไม่น่าเป็นไปได้อย่างยิ่งที่ McDonalds จะกระโดดลงสู่ศูนย์ในสองเดือนก่อนที่จะหมดอายุลง หากสต็อกอยู่แบนและมีการซื้อขายไม่เปลี่ยนแปลงที่ 93.75 ไม่นานก่อนที่จะหมดอายุพวกเขาจะมีค่าที่แท้จริงของ 1.25 ซึ่งหมายความว่า Bateman สามารถชดใช้ประมาณ 1,250 ของจำนวนเงินที่ลงทุนในทำให้หรือประมาณ 43 2 ก้าวร้าว พ่อค้า Robin เป็นรั้นในโอกาสสำหรับธนาคารแห่งอเมริกา แต่มีทุน จำกัด (1,000) และต้องการที่จะใช้กลยุทธ์การซื้อขายตัวเลือก วัตถุประสงค์ . ซื้อเก็งกำไรระยะยาวจากธนาคาร Bank of America หุ้น (BAC) ซื้อขายที่ 16.70 RiskReward โรบินไม่คิดจะเสียเงินลงทุนทั้งหมด 1,000 แต่ต้องการได้รับตัวเลือกมากที่สุดเท่าที่จะทำได้เพื่อเพิ่มผลกำไรสูงสุดของเธอ ความผันผวน ความผันผวนที่เกิดขึ้นในตัวเลือกการโทร OTM (ราคาการประท้วง 20) คือ 23.4 สำหรับการโทรสี่เดือนและ 24.3 สำหรับการโทร 16 เดือน ความผันผวนของตลาดที่วัดได้จากดัชนีความผันผวนของ CBOE (VIX) คือ 12.7 เหตุการณ์ ไม่มี. การโทรสี่เดือนหมดอายุในเดือนมกราคมและโรบินคิดว่าแนวโน้มของตลาดตราสารทุนที่จะเสร็จสิ้นปีในบันทึกที่แข็งแกร่งจะเป็นประโยชน์ต่อ BAC และตำแหน่งทางเลือกของเธอ ยุทธศาสตร์ ซื้อหุ้น OTM เพื่อคาดการณ์การเพิ่มขึ้นของหุ้น BAC พารามิเตอร์ตัวเลือก การโทร BAC ในช่วง 4 เดือนนับ 20 ครั้งมีให้บริการที่ 0.10 และมี 16 สาย 20 หมายเลขที่ 0.78 Option Pick เนื่องจากโรบินต้องการซื้อสายที่ถูกมากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้เธอจึงเลือกรับสายโทรศัพท์ 4 เดือน 20 ครั้ง ไม่รวมค่าคอมมิชชั่นเธอสามารถรับสายได้มากถึง 10,000 ครั้งหรือ 100 สัญญาในราคาปัจจุบันที่ 0.10 แม้ว่าการซื้อสายโทรศัพท์ 16 เดือน 20 ครั้งจะให้ทางเลือกในการซื้อขายเพิ่มอีกหนึ่งปีเพื่อหาค่าใช้จ่าย แต่ก็ต้องเสียค่าใช้จ่ายเกือบถึงแปดเท่าของการโทรสี่เดือน การสูญเสียสูงสุดที่โรบินจะเกิดขึ้นคือเบี้ยประกันภัยทั้งหมด 1,000 จ่ายสำหรับการโทร กำไรสูงสุดคือทฤษฎีอนันต์ หากกลุ่มธนาคารทั่วโลกเรียกว่า GigaBank มาพร้อมและเสนอให้ธนาคาร Bank of America ได้รับเงินสด 30 ครั้งในอีกสองถึงสามเดือนจะมีการเรียก 20 ครั้งอย่างน้อย 10 ครั้งและตำแหน่งตัวเลือกของ Robins น่าจะมีมูลค่า 100,000 สำหรับผลตอบแทน 100 เท่าของการลงทุนครั้งแรก 1,000 ครั้งของเธอ) โปรดทราบว่าราคาการประท้วงของ 20 สูงกว่าราคาปัจจุบันของหุ้นอยู่ 20 ดังนั้นโรบินต้องมั่นใจในมุมมองที่สดใสของ BAC แม้ว่าช่วงราคาและระยะหมดอายุที่หลากหลายอาจทำให้นักลงทุนที่ไม่มีประสบการณ์สามารถเลือกใช้ตัวเลือกเฉพาะได้หกขั้นตอนตามขั้นตอนการคิดเชิงตรรกะที่อาจช่วยในการเลือกตัวเลือกในการซื้อขาย คำแนะนำการช่วยจำจะช่วยให้ระลึกถึงหกขั้นตอน เปิดเผย: ผู้เขียนไม่ได้เป็นเจ้าของหลักทรัพย์ใด ๆ ที่กล่าวถึงในบทความนี้ในขณะที่ตีพิมพ์ 1998: Volume 7, No. 5 การใช้ความผันผวนเพื่อเลือกกลยุทธ์การซื้อขาย Option Option ที่ดีที่สุดโดย David Wesolowicz และ Jay Kaeppel การซื้อขาย Option เป็นเกม ของความน่าจะเป็น หนึ่งในวิธีที่ดีที่สุดที่จะทำให้อัตราเดิมพันของคุณอยู่ที่การใส่ใจกับความผันผวนและใช้ข้อมูลนั้นในการเลือกกลยุทธ์การซื้อขายที่เหมาะสม มีหลายกลยุทธ์การเลือกซื้อขายที่หลากหลายให้เลือก ในความเป็นจริงหนึ่งในข้อได้เปรียบหลักในการซื้อขายคือคุณสามารถสร้างตำแหน่งสำหรับตลาดใด ๆ outlookmdashup เล็กน้อยลดลงเล็กน้อยมากขึ้นลดลงมากหรือแม้กระทั่งการเปลี่ยนแปลงในช่วงเวลา ทำให้ผู้ค้ามีความยืดหยุ่นมากกว่าการเป็นหุ้นที่ยาวหรือสั้น กุญแจสำคัญในการซื้อขายตัวเลือกหนึ่งคือการรู้ว่าการเพิ่มหรือลดลงของความผันผวนจะช่วยหรือทำร้ายตำแหน่งของคุณได้หรือไม่ บางกลยุทธ์ควรใช้เมื่อความผันผวนต่ำเท่านั้น แต่เมื่อความผันผวนสูง สิ่งสำคัญคือต้องทำความเข้าใจก่อนว่าความผันผวนเป็นอย่างไรและจะวัดว่าปัจจุบันมีสูงหรือต่ำหรือที่ใดที่หนึ่งระหว่างและสองเพื่อระบุกลยุทธ์ที่เหมาะสมในการใช้งานให้ได้รับความผันผวนในระดับปัจจุบัน ความผันผวนสูงหรือต่ำก่อนที่จะดำเนินการขั้นแรกให้กำหนดคำศัพท์บางอย่างและอธิบายสิ่งที่เราหมายถึงเมื่อเราพูดถึงความผันผวนและวิธีการวัด ราคาของตัวเลือกใด ๆ ประกอบด้วยค่าที่แท้จริงถ้าเป็นเงินและเวลาพรีเมี่ยม ตัวเลือกการโทรเป็นเงินถ้าราคาการตีราคาเสนอต่ำกว่าราคาหุ้นอ้างอิง ตัวเลือกการขายเป็นเงินหากราคาการตีราคาเสนอสูงกว่าราคาหุ้นอ้างอิง พรีเมี่ยมระยะเวลาคือจำนวนเงินที่สูงกว่าและเกินกว่าค่าที่แท้จริงใด ๆ และเป็นหลักหมายถึงจำนวนเงินที่จ่ายให้กับนักเขียนของตัวเลือกเพื่อที่จะชักจูงให้เขายอมรับความเสี่ยงในการเขียนตัวเลือก ตัวเลือกที่ไม่มีเงินมีมูลค่าที่แท้จริงและประกอบด้วยค่าเบี้ยประกันภัยเพียงครั้งเดียวเท่านั้น ระดับของพรีเมี่ยมเวลาในราคาของตัวเลือกเป็นปัจจัยสำคัญและมีผลกระทบหลักโดยระดับปัจจุบันของความผันผวน กล่าวโดยทั่วไปแล้วความผันผวนของระดับสูงขึ้นสำหรับหุ้นหรือตลาดฟิวเจอร์สที่กำหนดไว้พรีเมี่ยมจะมีมากขึ้นในราคาสำหรับตัวเลือกของหุ้นหรือตลาดฟิวเจอร์ส ตรงกันข้ามลดความผันผวนของพรีเมี่ยมที่ต่ำลง ดังนั้นถ้าคุณซื้อตัวเลือกนึกคิดคุณต้องการทำเช่นนั้นเมื่อความผันผวนต่ำซึ่งจะส่งผลให้ค่าใช้จ่ายค่อนข้างน้อยสำหรับตัวเลือกกว่าถ้าความผันผวนสูง ในทางตรงกันข้ามถ้าคุณเขียนตัวเลือกที่คุณมักจะต้องการทำเช่นนั้นเมื่อความผันผวนสูงในการสั่งซื้อเพิ่มจำนวนของพรีเมี่ยมเวลาที่คุณได้รับ ความผันผวนตามนัยกำหนดค่าความผันผายโดยนัยสำหรับตัวเลือกที่กำหนดคือค่าที่หนึ่งจะต้องเสียบเข้ากับรูปแบบการกำหนดราคาตัวเลือก (เช่นรูปแบบ BlackScholes ที่มีชื่อเสียง) เพื่อสร้างราคาในตลาดปัจจุบันของตัวเลือกให้ตัวแปรอื่น ๆ (ราคาอ้างอิง , วันที่จะหมดอายุอัตราดอกเบี้ยและความแตกต่างระหว่างราคาตีตัวเลือกและราคาของหลักทรัพย์อ้างอิง) เป็นที่รู้จัก กล่าวอีกนัยหนึ่งคือความผันผวนโดยนัยจากราคาตลาดปัจจุบันสำหรับตัวเลือกที่กำหนด มีตัวแปรหลายตัวที่เข้าสู่รูปแบบการกำหนดราคาทางเลือกเพื่อให้ได้ความผันผวนโดยนัยของตัวเลือกที่กำหนด: ราคาปัจจุบันของหลักทรัพย์อ้างอิงราคาตีราคาของตัวเลือกที่อยู่ระหว่างการวิเคราะห์อัตราดอกเบี้ยปัจจุบันจำนวนวันจนกว่าจะหมดอายุตัวเลือก ราคาที่แท้จริงของตัวเลือกองค์ประกอบ A, B, C และ D และ E เป็นตัวแปรที่รู้จักกันดี กล่าวอีกนัยหนึ่ง ณ จุดที่กำหนดในเวลาเดียวกันสามารถสังเกตราคาอ้างอิงราคาการประท้วงสำหรับตัวเลือกในคำถามระดับปัจจุบันของอัตราดอกเบี้ยและจำนวนวันจนกว่าจะหมดอายุตัวเลือกและราคาตลาดที่แท้จริงของตัวเลือก . เพื่อคำนวณความผันผวนโดยนัยของตัวเลือกที่กำหนดให้เราผ่านองค์ประกอบ A ถึง E ไปยังรูปแบบตัวเลือกและให้รูปแบบการกำหนดราคาตัวเลือกเพื่อแก้ปัญหาสำหรับองค์ประกอบ F ค่าความผันผวน ต้องใช้คอมพิวเตอร์เพื่อทำการคำนวณนี้ ค่าความผันผวนนี้เรียกว่าความผันผวนตามนัยสำหรับตัวเลือกนั้น กล่าวอีกนัยหนึ่งคือความผันผวนที่เกิดขึ้นจากตลาดโดยพิจารณาจากราคาที่แท้จริงของตัวเลือก ตัวอย่างเช่นใน 81898 ตัวเลือกการโทร 130 กันยายนของ IBM กันยายน 1998 มีการซื้อขายในราคา 4.62 ตัวแปรที่รู้จัก ได้แก่ ราคาปัจจุบันของหลักทรัพย์อ้างอิง 128.94 ราคาการตีราคาของตัวเลือกที่อยู่ภายใต้การวิเคราะห์ 130 อัตราดอกเบี้ยปัจจุบัน 5 จำนวนวันจนกว่าจะหมดอายุตัวเลือก 31 ราคาตลาดที่เกิดขึ้นจริงของตัวเลือก 4.62 ความผันผวน ตัวแปรที่ไม่รู้จักซึ่งต้องได้รับการแก้ไขคือองค์ประกอบ F ความผันผวน จากตัวแปรที่ระบุข้างต้นจะต้องมีการผสานความผันผวนของ 32.04 เข้ากับองค์ประกอบ F เพื่อให้โมเดลการกำหนดราคาทางเลือกสามารถสร้างราคาทางทฤษฎีซึ่งเท่ากับราคาตลาดที่เกิดขึ้นจริงที่ 4.62 (ค่านี้สามารถคำนวณได้โดยการผ่านตัวแปรอื่น เป็นรูปแบบการกำหนดราคาตัวเลือก) ดังนั้นความผันผวนโดยนัยสำหรับ IBM September 1998 Call 130 อยู่ที่ 32.04 ณ วันที่ปิดเมื่อ 81898 ความผันผวนของนัยสำหรับการรักษาความปลอดภัยในขณะที่แต่ละตัวเลือกสำหรับหุ้นหรือตลาดฟิวเจอร์สที่กำหนดอาจมีการซื้อขายที่ระดับความผันผวนโดยนัยของตัวเองก็เป็นไปได้ โดยสิ้นเชิงมาถึงค่าเดียวเพื่ออ้างถึงค่าความผันผวนตามนัยโดยนัยสำหรับตัวเลือกของการรักษาความปลอดภัยที่กำหนดสำหรับวันที่ระบุ ค่ารายวันนี้จะสามารถเทียบกับช่วงความแปรปรวนของค่าความแปรปรวนโดยนัยสำหรับการรักษาความปลอดภัยนั้นเพื่อพิจารณาว่าการอ่านปัจจุบันนี้สูงหรือต่ำ วิธีที่แนะนำคือการคำนวณค่าความผันผวนตามนัยของการเรียกเงินตามจำนวนเงินโดยเฉลี่ยและวางเดือนสิ้นอายุที่ใกล้ที่สุดซึ่งมีเวลาอย่างน้อยสองสัปดาห์จนกว่าจะหมดอายุและอ้างถึงว่าเป็นความผันผวนโดยนัยสำหรับตลาดดังกล่าว ตัวอย่างเช่นหากวันที่ 1 กันยายน IBM มีการซื้อขายที่ระดับ 130 และความผันผวนโดยนัยสำหรับการเรียกเก็บใน ก. ย. 130 และกันยายน 130 เท่ากับ 34.3 และ 31.7 ตามลำดับจากนั้นจะสามารถระบุได้ว่า IBM มีความผันผวนโดยนัยคือ 33 ((34.3 31.7) 2 ) แนวคิดเรื่องความผันผวนของสัมพัทธ์แนวคิดของการจัดอันดับความผันผวนแบบสัมพัทธ์ช่วยให้ผู้ค้าสามารถตรวจสอบได้ว่าความผันผวนตามนัยสำหรับตัวเลือกของหุ้นหรือสินค้าโภคภัณฑ์ที่ระบุนั้นสูงหรือต่ำเป็นประวัติการณ์หรือไม่ ความรู้นี้เป็นกุญแจสำคัญในการกำหนดกลยุทธ์การซื้อขายที่ดีที่สุดเพื่อใช้สำหรับการรักษาความปลอดภัยที่กำหนด วิธีง่ายๆในการคำนวณความผันผวนของสัมพัทธ์คือการอ่านค่าความแปรปรวนโดยเฉลี่ยสูงสุดและต่ำสุดสำหรับตัวเลือกหลักทรัพย์ในช่วงสองปีที่ผ่านมา ความแตกต่างระหว่างค่าที่สูงที่สุดและต่ำสุดที่บันทึกไว้สามารถถูกตัดเป็น 10 เพิ่มหรือ deciles หากความผันผวนตามนัยในปัจจุบันอยู่ในระดับต่ำสุดความผันผวนของสัมพัทธ์เป็น 1 หากความผันผวนโดยนัยในปัจจุบันอยู่ในระดับสูงสุดแล้วความผันผวนของสัมพัทธ์เท่ากับ 10 วิธีนี้ช่วยให้ผู้ค้าสามารถกำหนดเป้าหมายได้ว่าจะมีการผันผวนของตัวเลือกโดยนัยหรือไม่ สูงหรือต่ำสำหรับการรักษาความปลอดภัยที่กำหนด ผู้ประกอบการค้าสามารถใช้ความรู้นี้เพื่อตัดสินใจเลือกกลยุทธ์การค้าที่จะใช้ รูปที่ 1 ความผันผวนของความผันผวนต่ำของระบบซิสโก้ที่คุณสามารถดูได้ในรูปที่ 1 และ 2 ความผันผวนโดยนัยสำหรับการรักษาความปลอดภัยแต่ละครั้งสามารถผันผวนได้อย่างกว้างขวางในช่วงระยะเวลาหนึ่ง ในรูปที่ 1 เราพบว่าความผันผวนโดยนัยของระบบ Cisco Systems มีค่าประมาณ 36 และในรูปที่ 2 เราพบว่าความผันผวนโดยนัยสำหรับ Bristol Myers อยู่ที่ประมาณ 33 โดยอ้างอิงจากค่าดิบความผันแปรโดยนัยดังกล่าวมีความคล้ายคลึงกัน อย่างไรก็ตามในขณะที่คุณสามารถมองเห็นความผันผวนของ Cisco Systems อยู่ในระดับต่ำสุดของช่วงเวลาในประวัติศาสตร์ของตนเองในขณะที่ความผันผวนโดยนัยสำหรับ Bristol Myers ใกล้เคียงกับจุดสิ้นสุดของช่วงเวลาทางประวัติศาสตร์ของตัวเอง ผู้ค้าตัวเลือกที่เข้าใจจะรับรู้ข้อเท็จจริงนี้และจะใช้กลยุทธ์การซื้อขายที่แตกต่างกันสำหรับตัวเลือกการซื้อขายหุ้นสองหุ้น (ดูรูปที่ 4 และ 5) รูปที่ 3 แสดงระดับความผันผวนโดยนัยในแต่ละวันสำหรับบางหุ้นและตลาดฟิวเจอร์ส ที่คุณสามารถดูระดับวัตถุดิบของความผันผวนโดยนัยสามารถแตกต่างกันมาก อย่างไรก็ตามเมื่อเปรียบเทียบมูลค่าวัตถุดิบสำหรับแต่ละหุ้นหรือตลาดฟิวเจอร์สที่มีช่วงความผันผวนของช่วงเวลาในอดีตของสต๊อกหรือตลาดฟิวเจอร์สที่มีอยู่ในอดีตเราสามารถที่จะมีอันดับความผันผวนตามสัมพัทธ์ระหว่าง 1 ถึง 10 เมื่อความผันผวนของสัมพัทธ์ ตลาดฟิวเจอร์สได้รับการจัดตั้งขึ้นผู้ประกอบการค้าสามารถดำเนินการต่อไปยังรูปที่ 4 และ 5 เพื่อระบุกลยุทธ์ที่เหมาะสมในการใช้งานในปัจจุบันและสำคัญที่สุดคือกลยุทธ์ที่ควรหลีกเลี่ยง รูปที่ 3 แหล่งที่มา: Option Pro โดย Essex Trading Co. Ltd. ความผันผวนตามสัมพัทธ์ราคาอ้างอิงการอ้างอิงตารางความผันผวนของความสัมพันธ์อันดับ (1-10) แหล่งที่มา: Option Pro โดย Essex Trading Co. Ltd. ข้อควรพิจารณาในการเลือกกลยุทธ์การเลือกซื้อขายความผันผวนและความผันผวน mdashIf ความผันผวนของสัมพัทธ์ (ในระดับ 1 ถึง 10) ต่ำสำหรับการรักษาความปลอดภัยที่กำหนดผู้ค้าควรเน้นกลยุทธ์การซื้อพิเศษและควรหลีกเลี่ยงการเขียนตัวเลือก ในทางตรงกันข้ามเมื่อความผันผวนของสัมพัทธ์สูงนักค้าควรมุ่งเน้นขายกลยุทธ์พิเศษและควรหลีกเลี่ยงการเลือกซื้อ วิธีการกรองแบบง่ายๆนี้เป็นขั้นตอนแรกที่สำคัญในการทำเงินในตัวเลือกในระยะยาว วิธีที่ดีที่สุดในการหาธุรกิจการค้าที่ดีคือการกรองธุรกิจการค้าที่ไม่ดีออกก่อน Buying premium when volatility is high and selling premium when volatility is low are low probability trades, as they put the odds immediately against you. Avoiding these low probability trades allows you to focus on trades which have a much greater probability of making money. Proper trade selection is the most important factor in trading options profitably in the long run. As you can see in the implied volatility graphs displayed in Figures 1 and 2, implied option volatility can fluctuate widely over time. Traders who are unaware of whether option volatility is currently high or low have no idea if they are paying too much for the options they are buying, or receiving too little for the options that they are writing. This critical lack of knowledge costs losing option traders countless dollars in the long run. David Wesolowicz and Jay Kaeppel are the co-developers of Option Pro trading software. Mr. Wesolowicz is the President of Essex Trading Company and was a floor trader at the Chicago Board Options Exchange for nine years. Mr. Kaeppel is the Director Of Research at Essex Trading Co. and is the author of The PROVEST Option Trading Method and The Four Biggest Mistakes in Option Trading . Essex Trading Company is located at 107 North Hale, Suite 206, Wheaton, IL 60187. They can be reached by phone at 800-726-2140 or 630-682-5780, by fax at 630-682-8065, or by e-mail at essextraol. You can also visit their web site, essextrading CRB TRADER is published bi-monthly by Commodity Research Bureau, 209 West Jackson Boulevard, 2nd Floor, Chicago, IL 60606. Copyright copy 1934 - 2002 CRB . สงวนลิขสิทธิ์. Reproduction in any manner, without consent is prohibited. CRB believes the information contained in articles appearing in CRB TRADER is reliable and every effort is made to assure accuracy. Publisher disclaims responsibility for facts and opinions contained herein.